El Financial Stability Board (FSB), organismo internacional que supervisa la estabilidad del sistema financiero mundial, advirtió que las lagunas en la regulación global de los criptoactivos podrían representar una amenaza creciente para la estabilidad económica internacional. En su último informe, el FSB alertó que la fragmentación regulatoria, la falta de transparencia en los intercambios y el uso ilícito de activos digitales siguen siendo desafíos críticos para los gobiernos.
1. El FSB alerta sobre un vacío normativo en expansión
El informe publicado en octubre de 2025 señala que, pese al crecimiento del mercado cripto, no existe aún una regulación internacional coherente.
Las normas aplicadas varían significativamente entre regiones, generando espacios de arbitraje regulatorio que facilitan el lavado de activos, la evasión fiscal y la especulación no supervisada.
El FSB, con sede en Basilea, advirtió que la interconexión creciente entre bancos, fondos de inversión y plataformas cripto podría transmitir riesgos sistémicos al sistema financiero tradicional si no se establecen estándares globales de supervisión.
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“Las criptomonedas ya no son un fenómeno marginal; su descontrol puede desestabilizar las finanzas internacionales”, señaló el informe.
2. De la innovación al riesgo sistémico
El mercado global de criptoactivos supera actualmente los US$ 2,6 billones, impulsado por el auge de stablecoins, tokens de inversión y plataformas DeFi (finanzas descentralizadas).
Aunque el sector promueve innovación tecnológica, el FSB advierte que la falta de transparencia operativa y respaldo real de activos aumenta el riesgo de crisis de confianza.
Casos recientes como el colapso de FTX (2022) y las fluctuaciones en stablecoins como Tether o USDC evidenciaron cómo los problemas de liquidez pueden repercutir en bancos y fondos vinculados.
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“La descentralización no debe ser sinónimo de impunidad”, subrayó la directora del FSB, Klaas Knot.
3. Divergencias regulatorias entre potencias
El FSB resaltó las notables diferencias entre los enfoques de Estados Unidos, la Unión Europea y Asia:
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Estados Unidos mantiene una postura fragmentada, con la SEC y la CFTC en disputa sobre quién debe supervisar el mercado.
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La Unión Europea, con su reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), es el bloque más avanzado en regulación integral.
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China prohíbe las criptomonedas privadas, pero impulsa su yuan digital, un modelo de control centralizado.
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América Latina experimenta enfoques mixtos: mientras El Salvador adopta el Bitcoin, países como Brasil y México avanzan hacia regulaciones más restrictivas.
El resultado, según el FSB, es un entorno desigual donde los capitales se mueven hacia jurisdicciones menos vigiladas, alimentando burbujas y vulnerabilidades globales.
4. Recomendaciones para una gobernanza global del criptoespacio
El FSB propuso una serie de medidas para unificar y fortalecer la supervisión de los activos digitales:
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Estandarizar las reglas contables y de transparencia para exchanges y emisores de stablecoins.
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Requerir auditorías obligatorias sobre reservas y mecanismos de respaldo financiero.
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Establecer cooperación transfronteriza entre bancos centrales, agencias tributarias y entes de control.
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Crear un registro internacional de proveedores de servicios cripto, bajo criterios de seguridad y cumplimiento KYC (conoce a tu cliente).
Estas recomendaciones apuntan a evitar un “efecto contagio” similar al de la crisis financiera de 2008, pero originado en el mundo digital.
5. Implicaciones para América Latina y el Perú
En Latinoamérica, los reguladores financieros aún no han definido una política común sobre criptomonedas.
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantiene una posición prudente, advirtiendo sobre la volatilidad extrema y el riesgo de fraude, mientras evalúa el diseño de una moneda digital del banco central (CBDC).
En cambio, Brasil y Colombia avanzan con marcos legales inspirados en la normativa europea MiCA, buscando proteger al usuario sin frenar la innovación.
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“El desafío regional es equilibrar inclusión financiera y estabilidad macroeconómica”, explicó la economista Claudia García del BID.
Conclusiones: la urgencia de una arquitectura financiera global para los criptoactivos
El informe del Financial Stability Board reitera una advertencia central:
el mundo no puede esperar a una crisis para regular el mercado de criptomonedas.
A medida que las monedas digitales y las plataformas DeFi se integran al sistema financiero formal, los riesgos dejan de ser tecnológicos y se vuelven sistémicos.
La única salida, según el FSB, es una coordinación global sólida, con transparencia, responsabilidad y cooperación multilateral.
En palabras del informe:
“La innovación financiera es bienvenida; la anarquía financiera, no.”
Fuentes Consultadas
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Financial Stability Board – Global Crypto-Asset Regulation Report 2025.
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Fondo Monetario Internacional – Crypto-Assets and Global Financial Stability.
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Reuters – Global watchdog warns crypto gaps could threaten financial system.
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The Economist – Crypto regulation remains dangerously inconsistent.
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Banco Central de Reserva del Perú – Posición institucional sobre activos digitales y monedas virtuales (2025).
