El Consejo Fiscal del Perú (CFP) emitió una advertencia pública sobre el riesgo que enfrenta la estabilidad fiscal del país, ante el aumento de leyes de alto gasto público impulsadas por el Congreso, muchas de ellas sin fuente de financiamiento clara. El organismo técnico independiente alertó que esta tendencia podría comprometer la sostenibilidad de las cuentas públicas, debilitar la credibilidad del Estado frente a los mercados y afectar la calificación crediticia del país.
1. Advertencia sobre el desequilibrio presupuestario
El Consejo Fiscal advirtió que el Congreso ha aprobado más de 20 normas con implicancias de gasto que superan la capacidad presupuestaria del Estado.
Estas incluyen aumentos remunerativos en sectores como salud, educación y gobiernos regionales, así como bonificaciones especiales y beneficios extraordinarios para distintos grupos de trabajadores.
El CFP señaló que muchas de estas normas no cumplen con el requisito constitucional de indicar la fuente de financiamiento, lo que podría desestabilizar la ejecución presupuestaria y elevar el déficit fiscal en los próximos años.
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“El cumplimiento de las metas fiscales requiere coordinación entre poderes del Estado. Sin disciplina, corremos el riesgo de perder el ancla macroeconómica que por décadas sostuvo la economía peruana”, indicó el comunicado oficial del Consejo Fiscal.
2. El MEF y la regla fiscal bajo presión
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) comparte la preocupación del CFP.
En su último reporte económico, el MEF advirtió que el déficit fiscal podría superar el 3,5 % del PBI en 2025, cifra superior al límite de la Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal.
El titular del MEF, José Arista, reiteró que las políticas de gasto deben ser sostenibles y responsables, subrayando que el país no puede financiar gastos permanentes con ingresos temporales.
Asimismo, el MEF evalúa presentar recursos de inconstitucionalidad contra leyes que vulneren el equilibrio presupuestal, y promueve la creación de un sistema de alerta temprana para monitorear las propuestas legislativas con impacto fiscal.
3. Impacto en la economía y confianza del mercado
El exceso de gasto público sin respaldo genera riesgos de credibilidad frente a los mercados internacionales.
Las calificadoras de riesgo, como Fitch Ratings y Moody’s, han advertido que una pérdida de disciplina fiscal podría derivar en una rebaja en la calificación crediticia, encareciendo el costo del endeudamiento externo del país.
La situación también afecta la confianza empresarial: las cámaras de comercio y asociaciones de inversión privada han pedido al Congreso revisar el impacto de sus decisiones en la estabilidad macroeconómica y el crecimiento sostenido.
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“El Perú aún tiene fundamentos sólidos, pero el populismo fiscal podría erosionar la confianza acumulada en veinte años de prudencia económica”, señaló la economista Claudia Toyama, de la Universidad del Pacífico.
4. El rol del Consejo Fiscal y su independencia técnica
El Consejo Fiscal del Perú es un órgano autónomo creado en 2015 para evaluar la política fiscal del Estado y promover la transparencia presupuestaria.
Sus informes son consultivos, pero influyentes, y sirven como referencia para los organismos internacionales, como el FMI y el Banco Mundial.
En su pronunciamiento más reciente, el CFP recomienda:
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Fortalecer los mecanismos de control ex ante de leyes con impacto presupuestal.
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Restablecer la credibilidad de la regla fiscal plurianual, hoy en riesgo de incumplimiento.
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Mejorar la transparencia en la publicación de informes de sostenibilidad de gasto.
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Fomentar una coordinación más estrecha entre el Congreso y el MEF antes de aprobar normas de impacto económico.
5. Riesgos futuros y necesidad de reforma
De mantenerse la tendencia de expansión del gasto, el Perú podría enfrentar un aumento de su deuda pública por encima del 35 % del PBI en 2026, según estimaciones del CFP.
Aunque la cifra aún se considera manejable, rompería la tendencia de prudencia que caracterizó al país por más de dos décadas.
El organismo propone una reforma integral de la gobernanza fiscal, que incluya la creación de un marco legal que limite la aprobación de leyes sin financiamiento, así como un fortalecimiento institucional del Consejo Fiscal, otorgándole facultades de revisión previa.
“Sin un marco fiscal sólido, la estabilidad que distingue al Perú en la región podría deteriorarse rápidamente”, advierte el informe.
Conclusión
El llamado de atención del Consejo Fiscal del Perú es un recordatorio de que la estabilidad macroeconómica no es permanente, sino el resultado de decisiones coherentes entre el Ejecutivo y el Legislativo.
El populismo fiscal y las leyes sin financiamiento sostenible ponen en riesgo la reputación económica del país, su credibilidad ante los inversionistas y el bienestar de las futuras generaciones.
El desafío inmediato para el Estado peruano será restaurar la disciplina fiscal, reforzar la transparencia y priorizar el gasto que impulse productividad, equidad y desarrollo sostenible.
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Fuentes Consultadas
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Consejo Fiscal del Perú – Informe de Evaluación Fiscal 2025.
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Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) – Reporte de Política Fiscal y Económica.
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Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) – Actualización de proyecciones macroeconómicas 2025.
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Fitch Ratings – Peru: Fiscal Policy and Sovereign Outlook 2025.
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Diario Gestión – Consejo Fiscal advierte sobre gasto público y estabilidad económica.
